股市悟道：十年投资路 第29章 通道的魔法：布林带（BOLL）的上中下轨

RSI指标让韩风得以窥见市场多空力量的纯粹对比，但他很快意识到，这种“强弱”的判断，缺乏一个明确的空间坐标。价格在什么位置算是“高”，什么位置算是“低”？市场的波动性是在加剧还是在平复？这些问题，RSI和之前的指标都无法给予直观的解答。他需要的是一种能够同时界定价格运行空间、衡量市场波动情绪，并能动态反映支撑与压力的工具。这个工具，就是由约翰·布林格先生创造的，集趋势、波动、支撑压力于一体的综合性指标——布林带（Bollinger Bands, 简称BOLL）。

当韩风在K线图上叠加布林带指标时，一个由三条曲线构成的、随着价格波动而自动宽窄变化的通道呈现在他眼前。这个动态的通道，仿佛为无序的价格波动构建了一条有弹性的“河道”，瞬间让图表的可读性大大增强。他立刻被这种直观的呈现方式所吸引。

布林带由三条线构成：

· 中轨（MB）：通常为股价的N日简单移动平均线（**A），最常用的是20日均线。这条线是布林带的核心，代表了趋势的“中枢”或“平衡点”。

· 上轨（UP）：中轨 K倍的标准差。通常K取2。它代表了价格在趋势方向上，基于近期波动率所能达到的、相对较高的压力边界。

· 下轨（DN）：中轨 - K倍的标准差。同样通常K取2。它代表了价格在趋势反方向上，基于近期波动率所能达到的、相对较低的支撑边界。

“标准差……”这个统计学名词让韩风略感陌生，但他很快理解了其在布林带中的核心作用：标准差衡量的是价格相对于平均线（中轨）的平均离散程度，即价格的波动率。 波动越大，标准差越大，布林带的上下轨就越宽；波动越小，标准差越小，布林带就越窄。

“太精妙了！”韩风不禁感叹，“布林带不是一个固定宽度的通道，而是一个能根据市场‘脾气’（波动性）自动调整宽度的‘智能通道’。”

他首先研究了布林带最基础的功能：动态的支撑与阻力。

· 在上升趋势中，股价通常会在布林带的中轨与上轨之间运行。中轨构成重要的支撑，而上轨则构成动态的压力。每一次回调至中轨附近，都可能是不错的买点；而触及上轨，则意味着短期可能超买，需警惕回调。

· 在下降趋势中，股价通常在中轨与下轨之间运行。中轨构成动态的压力，而下轨则构成动态的支撑。每一次反弹至中轨附近，都可能受到压制；而触及下轨，则意味着短期可能超卖，可能产生反弹。

· 在横盘震荡中，股价往往在上下轨之间来回运动，此时上下轨构成了非常有效的箱体上下沿。

为了验证，他调出一只处于稳健上升趋势中的白马股K线图。果然，在整个上升过程中，股价绝大多数时间都在布林带中轨上方运行，多次回踩中轨都获得了有效支撑，随后继续向上轨发起冲击。这条20日均线构成的中轨，完美地扮演了“趋势生命线”的角色。

然而，布林带最富魔力、也最让韩风着迷的部分，在于其“收口”与“张口” 所蕴含的市场语言。

· 收口（收缩）：当布林带的上、下轨逐渐向中轨靠拢，通道变得异常狭窄时，这种现象称为“收口”。它标志着市场的波动率降到了极低的水平，多空双方处于一种暂时的、脆弱的平衡状态。这通常是市场在“蓄势”，如同压缩的弹簧，预示着新一轮强劲的单边行情即将到来。“收口”本身并不指示方向，只预警变盘在即。

· 张口（扩张）：当布林带的上、下轨快速向两侧分离，通道骤然变宽时，这种现象称为“张口”。它标志着波动率急剧放大，新的趋势（无论是向上还是向下）已经强劲启动。价格突破狭窄的通道束缚，选择了明确的方向。

韩风立刻在历史图表上寻找“收口变盘”的经典案例。他找到了一只长期横盘震荡的股票，其布林带收口至极窄的状态，几乎成了一条直线。随后，一根放量长阳线拔地而起，不仅突破了盘整区间，也使得布林带瞬间向上“张口”，一轮波澜壮阔的上涨行情就此展开。“收口预示着暴风雨前的宁静，而张口则是暴风雨本身的来临。”他记下了这个生动的比喻。

接下来，他学习了如何利用布林带与价格的相对位置来捕捉交易信号。

· “碰、触、穿、离”上轨：当股价触碰或刺穿布林带上轨时，这通常是一个短期卖点或警示信号，表明价格短期超涨，可能回调。但如果股价紧贴着上轨持续上行，甚至“脱离”上轨在外运行，这非但不是卖点，反而是极端强势的特征，不应轻易下车。

· “碰、触、穿、离”下轨：当股价触碰或刺穿布林带下轨时，这通常是一个短期买点或关注信号，表明价格短期超跌，可能反弹。同样，如果股价紧贴下轨持续下跌，是极端弱势的表现。

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